国際会計研究ジャーナル

概要

ウェブベースの開示が資本市場リスクに与える影響

リー・L

本論文では、フランスの上場企業 180 社を対象に、ウェブベースの自主開示慣行を評価します。主な目的は、インターネットベースの開示が資本市場リスクに与える影響を調査することです。資本市場リスクを表すために、3 つの尺度が使用されています。総リスクは株式収益の標準偏差で測定され、システマティック リスクと固有リスクは、それぞれ市場モデルから生成された残差のベータと標準偏差です。Gajewski と Li の方法に従い、ウェブベースの開示は 40 項目のインデックスで測定されます。実証結果によると、総リスクと固有リスクはインターネット開示の強さと反比例して変化します。これは、オンライン開示の改善により、資本市場における投資家の不確実性を軽減できることを示しています。ただし、システマティック リスクは開示慣行の影響を受けません。さらに、資本の集中と取締役会の規模は、総リスクと固有リスクに負の相関があります。本研究では、オンライン開示がフランスの株式市場における資本リスクに与える影響を調査することで、先行研究を拡張しています。私が特に懸念しているのは、インターネット開示の技術的特徴とそれが資本リスクに与える影響です。オンライン情報は一般的にユーザーフレンドリーであると考えられていますが、インターネット技術によってもたらされるこの利便性が資本市場にどのような影響を与えるかを分析する必要があります。