国際会計研究ジャーナル

概要

読みやすさと複雑さが素朴な投資家の意思決定に与える影響：新興経済における実験的研究

バダウィ H とイブラヒム A

本論文の目的: 本論文の目的は、財務情報開示の読みやすさと複雑さのレベルが、投資に不慣れな投資家の投資意欲と株式評価判断に与える影響を調査することです。

設計/方法論/アプローチ:本研究では 2 つの実験を実施しました。最初の実験は被験者間実験設計であり、異なる読みやすさのレベル (読みにくい vs 読みやすい) が投資に不慣れな投資家の投資判断に与える影響を調査するために実施されました。2 番目の実験は被験者内実験設計であり、異なる複雑さのレベル (複雑 vs 複雑でない) が投資に不慣れな投資家の判断に与える影響をテストするために実施されました。研究仮説をテストするために、ノンパラメトリック統計テストが使用されました。

結果:投資家の安心感と投資意欲に対する読みやすさのレベルの影響は、より複雑な否定的な情報 (オプションの場合) の場合に明確かつ有意であり、オプションに関するより読みやすい否定的な情報の場合、投資家の投資意欲は低かったが、それほど複雑でない否定的な情報 (転換社債の場合) の場合はそうではなかった。読みやすさのレベルは、提示された情報が複雑であれ、難しければ投資家の株式評価に影響を与えた。投資家の株式評価は、読みにくい情報の場合の方が、読みやすい情報の場合よりも低かった。複雑さの影響に関しては、複雑さのレベルが投資家の投資意欲と株式評価に有意な影響を与えることは示されなかった。

研究の限界/影響：本論文では、初心者投資家の代理として、アレクサンドリア大学商学部の英語セクションに登録している学部生を使用している。これらの学生は、会計の3つのコースを修了しており、財務情報開示に関する基礎知識を持っている。実際の投資家を、実施した実験の被験者として募集することは困難であった。

社会的および実用的な影響：本研究の結果は、提示された情報が複雑であれ、難しければ投資家の投資意欲と株式評価に、提示された情報が複雑であれ、異なる読みやすさのレベルが有意な影響を与える可能性があることを示唆している。本

論文の独創性/価値とは？本論文は、読みやすさと複雑さの影響を別々に検討した初めての論文である。この論文は、投資家の意思決定と判断に関する財務情報開示の読みやすさと複雑さを検証した既存の文献に貢献するものである。」