国際会計研究ジャーナル

概要

コーポレートガバナンスは重要か？中国の新たなコーポレートガバナンス開示からの証拠

ザビホラ・レザイー、ホイリ・チャン、フアン・ドゥ、ミンファ・ガオ

本稿では、中国企業向けに開発された財務におけるコーポレートガバナンス（CGF）指数を用いて、コーポレートガバナンス、財務難リスク、企業の財務および市場パフォーマンスの関係を検証する。CGF指数は、ズミエフスキースコア、Oスコア、Zスコアで測定された財務難リスクと有意に負の相関関係にあることがわかった。また、会計および市場パフォーマンスの指標は、CGF指数と有意に正の相関関係にあることもわかった。最後に、短期累積異常収益（CAR）については、CGF指数の発表前後で、スコアが低い企業のCARは有意に負であるのに対し、CGF指数スコアが高い企業のCARは有意ではないことがわかった。私たちの結果は、新興市場における財務報告プロセスにおけるコーポレートガバナンスの有効性の重要な役割をさらに裏付けるものである。